மழையைப் போல கொட்டுமா வருமானம்! ஷேர் மார்க்கெட்ல இனி வருங்காலம் வசந்த காலம்!

நேற்றைய பங்குச்சந்தைகள் வாரிவழங்கின என்றால் அது மிகைய்லல்ல... தேசிய பங்குச்சந்தை நிஃப்டி 322 உயர்ந்தும் மும்பை பங்குச்சந்தை சென்செக்ஸ் 1181 புள்ளிகள் உயர்ந்தும் இந்த வார வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தன.  இந்நிலையில் ஐ.டி.எஃப்டி CEO, IDFC AMC விஷால் கபூர் அவர்களுடன் சிறு கலந்துரையாடல் நீங்களே காரணங்களை சொல்லுங்களேன் நாங்ககள் சில கேள்விகளை முன்வைக்குகிறோம்.

• ▪️மதிப்பீடுகள் மிதப்படுத்தப்பட்டுள்ளன, ஆனால் தொடர்ந்து உயர்நிலையில் உள்ளன.

• ▪️உலகளாவிய மந்தநிலை பற்றிய அச்சங்கள் இருந்தபோதிலும் இந்தியா ஒரு இனிமையான இடத்தில் உள்ளது.

• ▪️பல குறிகாட்டிகள் ஒப்பீட்டளவில் வலுவானதை சுட்டிக்காட்டுகின்றன.

• ▪️வங்கி துறைகள் ஏற்றம்: வங்கிகள், ஆட்டோ, ஸ்டீல், அலுமினியம் மற்றும் பொருளாதாரத்தை திறந்த நிலை 

பங்குச் சந்தை ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக ஒரு மெலிந்த பேட்ச் வழியாக செல்கிறது. நேரத் திருத்தம் முடிந்துவிட்டதாக நீங்கள் நினைக்கிறீர்களா மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் தங்கள் சவால்களை உயர்த்த வேண்டும் என்று நினைக்கிறீர்களா?

அக்டோபர் 2021 இல் 18,250 அளவுகளில் அதன் கடைசி உச்சத்தில், நிஃப்டி 12-மாத முன்னோக்கி விலை-க்கு-வருவாயில் (P/E) 23x மடங்குகளில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது அதன் கடந்த 10 ஆண்டு சராசரியான 17x ஐ விட கணிசமாக அதிகமாகும். கடந்த 12 மாதங்களில் நேர திருத்தம் கொடுக்கப்பட்டால், அதிகப்படியான அளவுகள் எடுக்கப்பட்டதாகத் தெரிகிறது. நிஃப்டி 12-மாத முன்னோக்கி P/E இப்போது 19.5x என்ற நிலையில், மதிப்பீடுகள் மிதமானதாக இருந்தாலும், தொடர்ந்து உயர்நிலையில் உள்ளது.

அடுத்த ஒரு வருடத்தில் பங்குச் சந்தையில் உங்கள் எதிர்பார்ப்பு என்ன? சந்தையின் போக்கை தீர்மானிக்கும் காரணிகள் என்ன?

பெரும்பாலான நாடுகள் மந்தநிலை அச்சத்தை எதிர்கொண்டுள்ள நிலையில், ஆனால் இந்தியா இனிப்பான இடத்தில் உள்ளது. பல குறிகாட்டிகள் அடுத்த மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் ஒப்பீட்டளவில் வலுவான GDP மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சிக் கண்ணோட்டத்தை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. நகர்ப்புற நுகர்வு மிகவும் வலுவான விருப்பமான தேவையுடன் வலுவானதாக உள்ளது. ஒரு பத்தாண்டுக்குகளுக்குப் வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு வீட்டுத் தேவை அதிகரித்து வருகிறது. இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் தரவுகளின்படி, தொழில்துறை தரவு நேர்மறையானது, கார்ப்பரேட் மற்றும் வங்கி இருப்புநிலைக் குறிப்புகள் பழமையானவை மற்றும் திறன் பயன்பாடு 75 சதவீதத்தைத் தாண்டியுள்ளது.அடுத்த சில ஆண்டுகளில் தனியார் மூலதனச் செலவு சுழற்சிக்கான நிலைமைகள் கனிந்துள்ளன. உற்பத்தியுடன் இணைக்கப்பட்ட ஊக்கத் திட்டங்கள், சீனா பிளஸ் ஒன் மற்றும் இப்போது ஐரோப்பா பிளஸ் ஒன் ஆகியவை ஏற்றுமதியை அதிகரிக்க வேண்டும் மற்றும் உலகளாவிய ஏற்றுமதியில் இந்தியாவின் பங்கை அதிகரிக்க வேண்டும், வரி வசூல் மற்றும் அரசு நிதிகள் நல்ல நிலையில் உள்ளன. கார்ப்பரேட் இலாபங்கள் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 4 சதவீதத்தில் உள்ளன, மேலும் 2007-08ல் 7 சதவீதத்துக்கும் அதிகமாக இருந்த முந்தைய உச்சநிலையைக் கருத்தில் கொண்டு மேலும் விரிவாக்க வாய்ப்பு உள்ளது. பொருளாதாரம் திறப்பு மற்றும் நல்ல பருவமழை மூலம் கிராமப்புற தேவை சரியான நேரத்தில் உயர வேண்டும். இந்த காரணிகள் அனைத்தும் பங்குச் சந்தைக்கு நல்லவை.

எந்தெந்த துறைகளில் நீங்கள் ஆர்வமாக உள்ளீர்கள்?

வங்கிகளுக்கான நிதி அளவீடுகள் மேம்பட்டுள்ளன. கடன் வளர்ச்சி புத்துயிர் பெற்று வருகிறது, 70 சதவீத காலாண்டுகளுக்கு மேல் ஒதுக்கீடு பாதுகாப்பு மற்றும் புதிய ஒதுக்கீடுகள் எல்லா காலத்திலும் மிகக் குறைவு. இந்த வணிகத்தின் சுழற்சியைக் கருத்தில் கொண்டு, அடுத்த சில காலாண்டுகளில் லாப வளர்ச்சியை சீராகச் செய்யும் எதிர் சுழற்சி வழங்கல்களை வங்கிகள் வழங்கத் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறோம். செமிகண்டக்டர் கிடைப்பது அதிகரித்து வருவதால், நடுத்தர முதல் மேல் விலைக் குழுவில் வலுவான தேவை இருப்பதால், ஆட்டோமொபைல் துறையும் நன்றாகச் செயல்பட வாய்ப்புள்ளது.

விளிம்பில், எஃகு மற்றும் அலுமினியம் விலைகளின் குளிர்விப்பு 2022-23 இன் இரண்டாம் பாதியில் மொத்த விளிம்புகளை அதிகரிக்க வேண்டும். கூடுதலாக, பொருளாதாரத்தைத் திறத்தல், அலுவலகத்திற்குத் திரும்புதல் மற்றும் ஆடம்பர பயணத் தேவை அதிகரித்தல் ஆகியவை நுகர்வோர் விருப்பத் துறைக்கு பயனளிக்கிறது.

தற்போதைய சந்தை சூழ்நிலையில் எந்த வகையான ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளை பரிந்துரைக்கிறீர்கள்?

ஒப்பீட்டளவில் புதிய அல்லது கன்சர்வேடிவ் ஈக்விட்டி முதலீட்டாளர்கள் சமச்சீர் நன்மை நிதிகள் அல்லது ஃப்ளெக்சிகேப், மல்டி-கேப் அல்லது ஈக்விட்டி-இணைக்கப்பட்ட சேமிப்புத் திட்டம் போன்ற முக்கிய ஒதுக்கீட்டின் மூலம் குறைந்த ஏற்ற இறக்க உத்திகளைப் பார்க்கலாம். பருவகால பங்கு முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பு நிதிகள், பெரிய மற்றும் நடுத்தர அளவுகள், அத்துடன் கருப்பொருள் மற்றும் துறை நிதிகளில் வாய்ப்பைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம்.

பெரும்பாலான விகித உயர்வு ஏற்கனவே முடிந்து விட்டதால், முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால கடன் நிதிகளில் ஈடுபட இது சரியான நேரம் என்று நினைக்கிறீர்களா?

மூன்று முதல் ஐந்து வருட கால அரசாங்கப்பத்திரப் பிரிவை நாங்கள் தற்போது விரும்புகிறோம், ஏனெனில் அது கவர்ச்சிகரமான அபாயம்/வருமான வர்த்தகத்தை வழங்குகிறது. போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு முடிவுகள் தனிப்பட்ட இடர் பசி மற்றும் நேரத் தொடுவானத்தின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும். கொட்டும் வழையிலும் ஆலோசனைகளைக் கொட்டி தீர்த்தவருக்கு மனம் சொட்ட சொட்ட்ட வழி அனுப்பி வைத்தோம்.

லட்சத்துல கடன் இருந்தாலும் ஈஸியா தீர்க்கும் எளிய பரிகாரம்!

பாதாள அறையில் சாய்பாபா! ஷீரடி போகும் போது இதை மிஸ் பண்ணாதீங்க!

வாழ்வில் செல்வமும், அதிர்ஷ்டமும் கிடைக்க இதை மறக்காதீங்க!

செல்வம் செழிக்க ஐப்பசியில் இந்த பிரார்த்தனையை மிஸ் பண்ணாதீங்க!